; charset=UTF-8" /> . Новости | Window Factory : Металлопластиковые окна, пластиковые окна ПВХ - Part 4
Популярные товары/статьи

В каких рамках рубль будет держаться до майских праздников

Торги на Московской бирже закрылись довольно высоко: около 76,35 рубля за доллар и выше 90,15 рубля за евро. Специально для «Российской газеты» Петр Пушкарев, шеф-аналитик TeleTrade, рассказал, что мешает нацвалюте укрепиться и до какого уровня она может еще ослабнуть:

В каких рамках рубль будет держаться до майских праздников

— Российский валютный рынок по-прежнему пребывает в каком-то настороженном оцепенении. Ситуация странная и смешанная. Иностранные инвесторы, да и представители крупнейших наших банков, спокойно вкладываются в новые выпуски ОФЗ, выкупив в последний день марта свежие размещения Минфина на сумму около 350 миллиардов рублей.

А значит, они не слишком-то верят в реальность страшилок в духе, будто Вашингтон всерьез мог бы инициировать отключение Москвы от системы международных расчётов SWIFT или тем паче ввести запрет на покупку бумаг российского госдолга. И в то же время, многие представители российского бизнеса да и простые граждане, похоже, по-прежнему опасаются, что жесткие санкции США против России все-таки возможны.

Не исключено, что многие держат в уме ситуацию 2018 года, когда валютные курсы резко взлетели именно в апреле. Тогда это произошло вслед за санкциями против компаний Олега Дерипаски и Виктора Вексельберга. Потом и доллар, и евро продолжили дорожать до декабря. Причем именно в ожидании нависших дамокловым мечом, но так и не введенных Америкой санкций против российского госдолга.

Тогда, в 2018 году, рублю не слишком-то помогала нефть, поднявшаяся выше 80 долларов за баррель. Как и сейчас рубль упорно не хочет обращать внимание на достаточно дорогую по меркам пандемийного времени нефть по 60-65 долларов.

В этой связи, со вторника и до конца недели движения пар доллар/рубль и евро/рубль будут с высокой вероятностью оставаться как бы приклеенными все к тем же отметкам в 76 рублей и 90 рублей. Возможна лишь малая амплитуда колебаний вниз-вверх в пределах не более одного рубля. Кроме того, рубль может слабее обычного реагировать на обычно поддерживающие его события.

Среди них — начавшееся в понедельник медленное ослабление доллара против евро и остальной корзины резервных валют. Мировые рынки сейчас не видят особых поводов искать в долларах или в долговых бумагах США защиту в период, когда на биржах царит максимально позитивный настрой.

Могут приободрить глобальные рынки прогнозы по росту мирового ВВП более чем на 6 процентов по итогам года, равно как и спроса на энергоносители. А также уточняющие новости о планах инвестирования в Америке более чем на 2 триллиона инфраструктурных проектов и о создании рабочих мест. Но всё это может не произвести до поры до времени должного впечатления ни на динамику российских бирж, ни на курс рубля.

Боюсь, что весь апрель валютный рынок в России будет очень мало обращать внимания как на внешние события, так и на перспективы ключевой ставки, которые прояснятся на заседании ЦБ 23 апреля. А трейдеры в рублевых парах сконцентрируются на внешнеполитической повестке. В частности, всех будет интересовать, насколько гладким или же, наоборот, ершистым, окажется фон климатического саммита 22-23 апреля.

Весьма нелогично в этой ситуации смотрелся бы выход валютных курсов далеко и надолго за пределы сложившихся за зимние месяцы естественных диапазонов 73-76 рублей за доллар и 88-92 рубля за евро. Однако фундаментально рубль сильнее, чем он торгуется сейчас на рынках. И в рамках базового сценария, если санкционная угроза отойдет на второй план, валютные курсы могли бы вполне протестировать уже в апреле нижние границы обоих коридоров.

Но, вероятнее всего, перед этим участники торгов на Мосбирже захотят проверить на прочность, наоборот, верхние курсовые планки. И только когда доллар и евро докажут на деле отсутствие реальных планов и поводов держаться на более высоких уровнях, валютные курсы могут плавно начать соскальзывать обратно вниз. К уровням середины марта, где они находились то активации санкционной темы.

Кстати говоря, даже и в теории, если бы США решились ввести санкции на госдолг, то реальная цена вопроса была бы не более триллиона рублей в год. Примерно столько денег привлекает Россия в долг конкретно от зарубежных инвесторов. И эта сумма для бюджета не критична: ее вполне мог бы покрывать ЦБ из золотовалютных резервов, потратив на эти цели за пять лет менее 10 процентов "кубышки".

Так что запасной сценарий резкого взлета доллара до 82-85 рублей в случае введения санкций против госдолга РФ — скорее эмоциональный. На постепенное успокоение и возврат доллара к сегодняшним уровням понадобилось бы несколько месяцев. Зато, пожалуй, сейчас угроза так и не введенных санкций оказывает на рубль куда более заметное и долгое психологическое воздействие. И американцам выгоднее держать ее в кармане для устрашения, чем взять и применить на практике.

Правительство РФ снизило прогнозы добычи нефти и газа в 2021-2022 гг.

Правительство РФ снизило прогнозы добычи нефти и газа в 2021-2022 гг.

Архивное фото

Москва. 5 апреля. — Правительство РФ снизило прогнозы добычи нефти и газа в России на ближайшие два года. Портал правовой информации публикует подписанные 31 марта поправки в госпрограмму «Развитие энергетики». Предыдущий раз программа обновлялась 21 января 2021 года.

В показателях (индикаторах) программы целевые показатели добычи нефти и газа существенно снижены в отношении 2021 и 2022 годов. Оценки производства на 2023 и 2024 год остались неизменны.

Для газа оценка производства 2021 года снижена до 698,3 млрд куб. м (с 750,1 млрд куб. м). При этом уже сейчас добыча газа за последние 12 месяцев (с апреля 2020 по март 2021) составляет 704 млрд куб. м. В отношении добычи 2022 года корректировка менее сильная — до 743,1 млрд куб. м (с 758,1 млрд куб. м).

Прогноз добычи нефти на 2021 год понижен до 517 млн т (с 560 млн т), на 2022 — до 548 млн т (с 558 млн т).

Также, хотя отрасль уже давно знакома с производственными результатами 2020 года, в обновленных таблицах 2020 год остался пока только с плановыми показателями.

ФАС назвала претендентов на «Евроцемент»

Москва. 2 апреля. — Федеральная антимонопольная служба (ФАС) раскрыла список компаний, претендующих на приобретение активов «Евроцемента», выставленного на продажу его кредитором – Сбербанком.

Ходатайства, согласно сообщению ФАС, поступили от ООО «Михайловский КСМ», ООО «Фотон-Инвест», ООО «Газметаллпроект», ООО «Аккерманн Цемент» «и иных лиц».

«Аккерман Цемент» входит в группу USM Алишера Усманова и его партнеров. «Газметаллпроект» – это холдинг Льва Кветного, владельца ряда цементных заводов и бывшего партнера Усманова по металлургическому бизнесу.

Михайловский КСМ принадлежит «Серебрянскому цементному заводу» (построен «БазэлЦементом» в 2012 году).

«Фотон-Инвест», согласно данным системы «СПАРК-Интерфакс», принадлежит главе и миноритарному акционеру «СИБУР Холдинга» Дмитрию Конову.

«ФАС оценит влияние сделок на состояние конкуренции и рассмотрит ходатайства в установленные законом о защите конкуренции сроки», — говорится в сообщении ведомства.

Как сообщил «Интерфаксу» источник, знакомый с условиями аукциона, подача ходатайства была условием первого этапа конкурса и давала возможность ознакомления с активом. При этом она не обязывала к участию непосредственно в торгах. Во втором этапе «Фотон-Инвест» участия не принимал.

Сбербанк ранее сообщил о завершении второго этапа продажи активов «Евроцемента». Банк планирует подвести окончательные итоги после согласования ходатайства покупателя Федеральной антимонопольной службой.

Сбербанк планировал продать «Евроцемент» и долг компании перед ним в два этапа. На продажу, в частности, выставлялись 100% головной компании группы – GFI Investments Limited и 4% швейцарской Eurocement Holding AG, а также требования Сбербанка к ГК «Евроцемент» в полном объеме и требования «Сбербанк инвестиции» к GFI Investments по двум договорам цессии. Размер требований в конкурсной документации не раскрывается.

Сбербанк в октябре 2020 года объявил о консолидации 100% акций головной компании группы «Евроцемент». Банк также отметил, что ищет покупателей на этот актив. Переход прав собственности произошел в рамках урегулирования задолженности «Евроцемента» и по согласованию с предыдущим бенефициаром – Филаретом Гальчевым.

«Евроцемент груп» объединяет 19 цементных заводов в России и за рубежом, а также заводы по производству бетона, ЖБИ, карьеры по добыче нерудных материалов.

Названы условия падения рубля до новых исторических минимумов

Первый квартал был неоднозначным для рубля. Многие ожидали от него более позитивной динамики, учитывая благоприятную конъюнктуру сырьевых рынков. Однако геополитический фактор сломил восходящий тренд, вернув рубль к четырехмесячному минимуму по отношению к доллару.

Названы условия падения рубля до новых исторических минимумов

Специально для "Российской газеты" Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций", проанализировал валютные итоги первого квартала 2021 года и дал прогноз на ближайшие месяцы.

На одной нефти не подняться

Дмитрий, еще в середине марта казалось, что российская валюта реализует оптимистичный сценарий. Что пошло не так?

Дмитрий Бабин: Действительно на фоне активного роста нефти и других площадок наша валюта обновила девятимесячный максимум к доллару, который опускался к уровню 72,5 рубля. Но усиление антироссийской риторики на Западе, сопровождаемое санкционными угрозами, ударило по всем рублевым активам.

Баррель с небольшими интервалами неплохо дорожал последнее время. Если так пойдет и дальше, можно надеяться на укрепление рубля? Или опять вмешается геополитика?

Дмитрий Бабин: Нефтяные цены в марте обновили многомесячные вершины, что на фоне относительной слабости российской валюты подняло рублевую стоимость барреля Brent выше 5 тысяч. Впервые с осени 2018 года!

Эти уровни более комфортны, с точки зрения доходов госбюджета и экспортеров. То есть рубль избавился от переоцененности к нефти, наблюдавшейся с начала 2020 года. Цена Brent в рублях, напомню, падала ниже 2 тысяч и в конце прошлого года была около 3,6 тысячи.

Однако сейчас рано говорить о недооцененности рубля к нефти.

Скорее, ее рублевая стоимость всего лишь достигла экономически обоснованного уровня, учитывая накопленную за последние годы инфляцию, а также большие бюджетные траты, обусловленные пандемией. То есть вряд ли мы увидим активное укрепление рубля в случае дальнейшего роста нефти. Но и ее резкие снижения не будут вызывать аналогичные провалы российской валюты.

То есть вы хотите сказать, что рубль отвязался от нефти?

Дмитрий Бабин: Нет, конечно. Естественно, более долговременная динамика рубля зависит от перспектив сырьевого рынка тоже на долгосрочном горизонте.

Следовательно, появление факторов, которые способны существенно и надолго изменить тренды сырьевых товаров, может вызвать резкое изменение курса рубля. Что мы наблюдали в марте прошлого года.

Однако даже сильные движения нефти, спровоцированное какими-либо краткосрочными драйверами, оказывают относительно небольшое и непродолжительное влияние на российскую валюту.

Рубль, лира и реал

Рубль завершил первый квартал на 17-м месте в рейтинге 36 основных мировых валют по изменению их курса к доллару США с начала года. В феврале он был на 15-м местом. Это слабые результаты?

Дмитрий Бабин: К доллару потери за первые три месяца составили 1,7 процента. А к евро даже удалось повыситься на 3 процента благодаря снижению европейской валюты на внешнем рынке.

Тем не менее рубль выглядел не столь слабо на фоне других мировых валют.

Многие из них существенно снизились по отношению к доллару, который в начале января развернулся вверх от трехлетнего минимума к корзине ключевых валют (индекс доллара). Эта тенденция, в первую очередь, ударила по валютным рынкам развивающихся стран, многие из которых имеют большие финансово-экономические дисбалансы.

В результате аутсайдерами первого квартала стали турецкая лира, потерявшая почти 10 процентов с начала года к доллару США, а также бразильский реал, снизившийся почти на 8 процентов.

Но у лиры же был шанс выбиться в лидеры роста?

Дмитрий Бабин: Чтобы затормозить разогнавшуюся инфляцию, а также для поддержания курса нацвалюты, Центральный банк Бразилии 18 марта существенно поднял базовую процентную ставку впервые за шесть лет.

В тот же день аналогичное решение принял Центробанк Турции, где также наблюдаются высокие темпы роста потребительских цен. Этот шаг закономерно спровоцировал активное укрепление турецкой лиры.

И она даже могла завершить квартал лидером роста в рейтинге 36 мировых валют. Ведь еще в середине марта лира прибавляла 3 процента к доллару США с начала года. Однако президент Турции сменил главу ЦБ, что вызвало обвал национальной валюты до новых исторических минимумов к доллару США. В моменте она теряла около 15 процентов. И после небольшой коррекции продолжила снижаться до конца марта, устанавливая новые исторические антирекорды.

Инфляция давит на котировки

Проблема инфляции задела не только развивающиеся, но и развитые рынки, оказывая давление на котировки гособлигаций. Чем это грозит рынку?

Дмитрий Бабин: Доходность 10-летних долговых бумаг США (трежерис) в марте обновила 14-месячный максимум. Эта тенденция ставит под угрозу реализацию больших фискальных программ стимулирования экономики, которые финансируются за счет увеличения дефицита бюджета.

Он покрывается с помощью выпуска новых гособлигаций, а рост их доходностей повышает стоимость обслуживания госдолга, тем самым усугубляя бюджетный дисбаланс.

Кроме того, всплеск инфляции может заставить Федеральную резервную систему США и другие крупные центробанки начать ужесточать монетарную политику намного раньше, чем экономика встанет на путь устойчивого самостоятельного роста. Это способно спровоцировать экономическую стагнацию или даже очередной кризис.

И создать новые проблемы для рубля?

Дмитрий Бабин: Для рубля увеличение ставок на долговых рынках уже выступило одним из серьезных факторов курсового давления.

Дело в том, что рост доходностей менее рискованных гособлигаций развитых стран уменьшал привлекательность ОФЗ с точки зрения соотношения доходность — риск. На фоне большой геополитической неопределенности это заставляло нерезидентов продавать российские гособлигации, конвертируя вырученные средства в инвалюту для вывода на другие рынки.

В результате индекс российских гособлигаций (RGBI) в марте ускорил снижение, достигнув кризисных уровней годовой давности. Естественно, такая тенденция оказывала негативное влияние на рубль.

В конце марта котировки ОФЗ перешли к активному восстановлению. Правда, этой тенденции будет препятствовать начавшееся ужесточение монетарной политики Банка России. На мартовском заседании регулятор впервые с конца 2018 года повысил ключевую ставку. При этом ЦБ допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Это обусловлено тем, что нейтральная денежно-кредитная политика предполагает ставку Центробанка вблизи уровня годовой инфляции, которая составляет 5,7 процента.

Каким курсом пойдет рубль

Дмитрий, по вашим расчетам, какая тенденция будет доминировать в ближайшие месяцы?

Дмитрий Бабин: Основным фактором, определяющим динамику биржевых активов, останется ситуация с инфляцией, которая может ускориться в случае быстрого решения проблемы пандемии и последующего снятия ограничений.

Это повысит темпы экономического роста, что является фундаментальным драйвером усиления инфляционных процессов.

Для рубля большую роль продолжит играть геополитическая неопределенность, угрожающая новыми санкциями. Тем не менее наш рынок уже выработал определенный иммунитет к санкционному фактору. Поэтому, если новые антироссийские меры, как и раньше, будут носить исключительно персональный характер или затрагивать только небольшие компании, а ситуация на мировых рынках существенно не ухудшится (в том числе — нефть останется в коридоре 60-70 долларов за Brent), рубль способен вернуться к девятимесячным вершинам — около 72,5 рубля. за доллар.

Если же новые санкции затронут отдельные сектора российской экономики, долговой рынок или крупный бизнес, это способно вызвать снижение рубля. Вплоть до новых исторических минимумов — 86 рублей за доллар США), в зависимости от степени потенциального вреда от новых антироссийских мер. Правда, сценарий жестких санкций не является базовым.

То есть доминируют все-таки санкции?

Дмитрий Бабин: Рублю для стабилизации его курса и, тем более, устойчивого роста вслед за сырьевыми товарами, необходимо устранение санкционной неопределенности. То есть обозначение характера, сроков и условий введения новых санкций.

Правда, само затягивание этого процесса Западом, а также расплывчатость формулировок и общий характер потенциальных мер является своеобразным дополнительным способом санкционного давления. Поскольку создает неблагоприятную обстановку на рынке и в деловой среде.

Тем не менее российская финансово-экономическая система в таких условиях находится достаточно долго, чтобы выработать необходимый запас прочности и резервов, который позволит противостоять длительное время жестким санкциям. Кроме того, правительство и Банк России обладают всеми необходимыми инструментами, способными сгладить крайне негативную рыночную реакцию и более долгосрочные последствия подобных мер для экономики и рынков.

Более 90% жителей emerging markets намерены чаще покупать еду онлайн и после пандемии

Более 90% жителей emerging markets намерены чаще покупать еду онлайн и после пандемии

Архивное фото

Москва. 3 апреля. — Более 90% жителей развивающихся стран планируют и дальше увеличивать покупки продуктов питания в интернете в ближайший год, несмотря на возвращение к нормальному образу жизни после пандемии, свидетельствуют результаты проводимого ежегодно Credit Suisse исследования Emerging Consumer Survey 2021.

В опросе приняли участие более 14 тыс. человек из восьми стран: Бразилии, Индии, Индонезии, Китая, Мексики, России, Таиланда и Турции.

Авторы исследования отмечают, что даже на фоне возобновления экономической деятельности и возвращения к доковидному образу жизни, многие аспекты, связанные с цифровизацией, скорее всего, сохранятся.

Более половины жителей всех охваченных опросом стран, за исключением России, стали покупать больше продуктов питания онлайн после вспышки COVID-19. В Турции их доля достигла 73%. В Китае, Индии и Таиланде о росте покупок еды онлайн заявили 70% респондентов, в России — лишь 29%.

В то же время 95% опрошенных россиян собираются в ближайший год покупать больше продуктов питания в интернете. Среди турецких респондентов была зафиксирована такая же доля тех, кто планирует увеличить покупки продуктов в интернете. Максимальные показатели отмечены в Таиланде и Индии — 96%. В Мексике о подобных планах заявили 93% опрошенных, в Китае — 94%, в Индонезии и Бразилии — 90%.

Опрос Credit Suisse также показал, что более 70% жителей развивающихся стран считают, что будут работать из дома в ближайший год. При этом в России их доля максимальна — 93%. Примерно 60% респондентов собираются больше учиться онлайн.

Рост оптимизма благодаря вакцинации

Пандемия COVID-19 привела к существенному падению доходов жителей развивающихся стран, свидетельствуют результаты исследования Credit Suisse. О сокращении доходов за последний год заявили 27,4% респондентов, при этом 19,6% сообщили, что их доходы упали более чем на 20%.

Однако авторы исследования отмечают улучшение настроений потребителей, особенно в связи с началом вакцинации от коронавируса. Опрос был первоначально проведен в октябре 2020 года, однако из-за появления в ноябре положительных новостей о разработке вакцин от коронавируса авторы решили повторно опросить участников в январе 2021 года, добавив вопросы, связанные с вакциной.

Примерно 70% респондентов заявили, что готовы сделать прививку от COVID-19. Россия стала единственной страной, жители которой проявили скептицизм по отношению к вакцинации. Лишь треть опрошенных россиян сказали, что готовы вакцинироваться.

Треть респондентов в январе сказали, что ожидают улучшения своего финансового положения в ближайшие полгода. В октябре 2020 года их доля составляла примерно 30%. Согласно январских данным, 20% опрошенных ожидают роста доходов в ближайшие 12 месяцев. Оптимизм наиболее силен в азиатских странах, за исключением Таиланда.

На первом месте по уровню потребительского оптимизма в рейтинге Credit Suisse расположилась Индия. В тройку лидеров вошли Китай, занявшие второе место, и Бразилия. Последнее место в рейтинге заняла Россия.

Долгосрочные тенденции

Несмотря на влияние пандемии на развивающиеся страны, Credit Suisse полагает, что потребители emerging markets будут играть ключевую роль в мировой экономике.

«Пандемия задержала, но не сорвала изменение баланса между развитыми и развивающимися странами», — считают авторы исследования.

Они полагают, что более быстрому росту экономики стран emerging markets будет способствовать демографическая ситуация, урбанизация и укрепление среднего класса. Однако авторы исследования отмечают, что развивающимся странам потребуется несколько лет, чтобы вернуться к траектории роста, наблюдавшейся до пандемии.

Аналитики Credit Suisse также подчеркивают, что рост доходов и урбанизация приводят к изменению структуры потребительских расходов в развивающихся странах. Доля расходов на товары первой необходимости в исследуемых странах сократилась на 15 п.п. в 1990-2020 гг. Эксперты ожидают, что к 2040 году расходы в таких категориях, как развлечения и здравоохранение, будут составлять примерно 50% в общих тратах.