Window Factory : Металлопластиковые окна, пластиковые окна ПВХ

У металлургов через пошлины заберут в бюджет РФ свыше 160 млрд руб.

Москва. 24 июня. — Правительство в четверг запустило давно обсуждаемый механизм изъятия «сверхдоходов» металлургов, избрав для него формат экспортной пошлины. Это уже второй этап усиления фискальной нагрузки отрасли после индексации НДПИ в 3,5 раза с начала 2021 года.

Отчаявшись дождаться охлаждения мировых цен на металлы, министры во главе с первым вице-премьером Андреем Белоусовым решили оградить от потрясений внутреннего потребителя — в данном случае контрагентов металлургов по строительным и инфраструктурным проектам, которые финансируются из бюджета. В этом сегменте металлурги нажились, как подсчитал Белоусов в начале июня, на 100 млрд рублей.

Ценник в итоге прилично возрос: теперь металлурги должны вернуть в бюджет 164 млрд рублей. По оценке Белоусова, это в районе четверти (20-25%) «сверхприбылей» этой отрасли. В дальнейшем правительство планирует создать системный механизм перераспределения доходов отрасли от благоприятной конъюнктуры. Аналитики не исключают также и продления пошлины на постоянной основе — тогда в случае нормализации цен на металлы в будущем году многие компании могут отказаться от дивидендов. По мнению самих компаний, введение пошлины угрожает их позициям на глобальном рынке и совсем не способствует снижению внутренних цен на металлоемкую продукцию.

Слабым утешением для компаний может послужить разве что риторика, сопровождавшая решение. Белоусов призвал не расценивать его как наказание металлургов, отметив их высокую социальную и экологическую нагрузку. По крайней мере, в глазах общественности отрасль уже не «нахлобучивший» государство классовый враг, а социальный партнер — просто стоит этот статус недешево.

Ставки пошлин сделаны

Минэкономразвития предлагает ввести временные экспортные пошлины на продукцию черной и цветной металлургии, которые будут действовать с 1 августа до 31 декабря, заявил глава министерства Максим Решетников на заседании правительства в четверг. Базовая ставка пошлины составит 15% от экспортной цены, но не ниже специфического для каждой позиции уровня.

В частности, минимальная экспортная ставка на медь составит $1226, никель — $2321, алюминий — $254, окатыши — $54, плоский г/к прокат и арматуру — $115, х/к прокат — $133, нержавеющую сталь и ферросплавы — $150 за тонну. Пошлины будут действовать только при экспорте за пределы Евразийского экономического союза (ЕАЭС).

В число «нажившихся на государственных стройках» попали и компании-производители цветных металлов, хотя алюминий, никель и медь на 75-95% идут на экспорт и минимально влияют на себестоимость в строительстве.

По оценке Белоусова, бюджет может пополниться на 113-114 млрд рублей от пошлин на черные металлы и на 50 млрд рублей — от пошлин на цветные металлы.

Правительство дало понять, что проблему дороговизны металлургической продукции на внутреннем рынке не получится решить путем заключения прямых договоров с застройщиками по сниженным ценам. Но и эта работа должна продолжаться, несмотря на решение о пошлине. «Принимаемые меры не являются альтернативой и не должны затормозить ту работу, которая развернута сейчас госзаказчиками и металлургическими компаниями по корректировке контрактных цен», — подчеркнул первый вице-премьер.

После истечения срока действия пошлин власти готовят системный механизм изъятий «сверхприбылей». Минфин предлагает донастроить налогообложение металлургической отрасли с учетом роста цен в периоды благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры, заявил глава ведомства Антон Силуанов.

Потери компаний

По оценке «Атона», введение экспортной пошлины в среднем обойдется компаниям металлургического сектора в 6% EBITDA в 2021 году.

Сильнее всех пострадают малорентабельный «Русал» (11% EBITDA) и экспортно-ориентированный НЛМК (8% EBITDA). Относительно защищены от негатива высокомаржинальный «Норникель» (поскольку новые пошлины не касаются платиноидов, занимающих около 45% в выручке), и ориентированный на внутренний рынок ММК.

BCS также отмечает, что «Русалу» придется тяжелее всех, в том числе из-за высокой долговой нагрузки: пошлина будет стоить «Русалу» 12% от чистой прибыли.

Несмотря на то, что почти половина выручки «Норникеля» остается вне пошлин, последствия для компания чувствительны, ведь «Норникель» экспортирует более 90% всего выпускаемого никеля, пишет Citi. «Норникелю» пошлина будет стоить $130 млн чистой прибыли в этом году (1,6% от прогнозного годового значения), подсчитал Citi.

По оценке Бориса Красноженова из Альфа-банка, EBITDA «Норникеля» сократится примерно на 4% вследствие ввода экспортных пошлин. В секторе черной металлургии негативное влияния на EBITDA 2021 года он оценивает приблизительно в 5-9% в зависимости от уровня вертикальной интеграции и объемов экспорта.

Пошлины для компаний-производителей черных металлов «ВТБ Капитал» считает агрессивно высокими. Объявленный минимальный уровень экспортных пошлин для разных видов стальной продукции на 50-65% выше 15% от средних за последние 10 лет цен, отмечают его аналитики.

«Согласно проекту постановления правительства, для стальной полузаготовки, которая дешевле арматуры и горячекатаного проката (на $15 и $50 за тонну соответственно), устанавливается такая же экспортная пошлина, что ставит экспортеров этой продукции НЛМК и Evraz в менее выгодное положение по отношению к компаниям конкурентам — «Северстали» и ММК», — говорится в обзоре «ВТБ Капитала».

Долгосрочные последствия

Хотя идея перераспределения «сверхприбылей» металлургов обсуждается уже довольно долго, избранный формат вызвал удивление у ряда аналитиков.

«Даже первый вице-премьер Андрей Белоусов признавал недавно, что экспортные пошлины могут навредить конкуренции наших металлургов на внешних рынках, и что [введение экспортной пошлины] будет крайней мерой», — напомнила Ирина Ализаровская из Райффайзенбанка.

«Это не первый раз, когда российское правительство пытается увеличить налоговое бремя для металлургических и горнодобывающих компаний. В краткосрочной перспективе введение пошлин должно сдержать цены на внутреннем рынке, но может негативно отразиться на развитии сектора в долгосрочной перспективе», — полагает Юрий Власов из Sova Capital.

Наглядным примером удара по глобальной конкурентоспособности российских компаний может стать ситуация на рынке алюминия. Бенефициаром введения пошлины в России может стать американская Alcoa, считает аналитик Morgan Stanley Карлос Де Альба (его цитирует Bloomberg). «Россия является крупным экспортером металлов, особенно алюминия и стали, и экспортная пошлина, на наш взгляд, может повлиять на цены за пределами России», — пишет он. Таким образом, могут получить новый импульс мировые цены на металлы, последствия роста которых для внутреннего потребителя российское правительство стремится нивелировать.

Будет ли временная пошлина постоянной?

Ключевым вопросом является, будут ли пошлины действительно временными или нет, отмечают аналитики, просчитывая долгосрочный эффект этой инициативы.

Пошлины подразумевают долгосрочное ограничение прибыли в секторе при сохранении цен на сырье на текущих уровнях в 2022 году, считает «Атон». В этом случае влияние этого фактора на EBITDA в годовом исчислении обещает быть огромным — наиболее уязвимый из всех игроков сектора «Русал» может потерять до 27% EBITDA, НЛМК — 18%, Evraz — 16%.

BCS, наоборот, считает, что в случае устойчиво высоких цен на металлы экспортная пошлина не окажется существенным ограничителем прибыльности компаний. На фоне суперцикла экспортная пошлина, вероятно, сохранится, но «высокие прибыли, даже облагаемые более высоким налогом, принесут больше пользы акционерам». «Наш базовый сценарий заключается в том, что цены на сырьевые товары будут снижаться, а экспортная пошлина будет заменена долгосрочными контрактами», — полагает BCS.

По оценке «ВТБ Капитала», продление пошлин на 2022 год на фоне нормализации цен на сталь может привести к быстрому наращиванию долговой нагрузки сталелитейных компаний выше приемлемых уровней и отмене дивидендов. В частности, Evraz, «Северсталь» и НЛМК могут в этом случае отменить дивиденды в 2022 году, считает «ВТБ Капитал».

Если 15%-ая пошлина будет действовать в будущем году, «Норникель» недосчитается $300 млн (4% от прогноза на 2022 год). Долгосрочное влияние после 2021 года оценивается в $2,5 на ADR ($4 млрд на NPV). Каждое 1%-ное повышение Citi оценивает в ущерб для NPV в $270 млн ($0,2 на ADR).

Комментарии компаний

Представители металлургических компаний отметили, что выбранная правительством мера угрожает положению российских металлургов на мировом рынке, и не решит основной задачи — снижения цен для внутреннего потребителя.

«Пошлина носит исключительно фискальный характер и имеет целью прямое изъятие средств из отрасли», — заявили «Интерфаксу» в НЛМК.

«Обсуждаемое решение о введении 15% экспортной пошлины затрагивает всю номенклатуру металлопродукции, включая ту, для которой отсутствует российский рынок потребления (например, стальные полуфабрикаты и чугун). Введение пошлины на такие продукты не приведет ни к увеличению объема поставок на рынок РФ, ни к снижению цен для российских конечных потребителей», — пояснили в меткомпании.

Введение пошлины, в первую очередь, отразится на электрометаллургии, которая работает на дорогом ломе, и потенциально приведет к отрицательной рентабельности. Это создает реальную угрозу сокращения экспорта и производства, например, сортовой заготовки, так как российское потребление такой продукции отсутствует или недостаточно, заявил представитель компании.

«Экспортная пошлина, скорее всего, приведет к пересмотру инвестиционных планов, в первую очередь, низкомаржинальных производителей, а также к снижению уже запланированных доходов российских регионов, — добавили в НЛМК. — Предлагаемый механизм фиксации пошлины не ниже определенного уровня для любой рыночной цены является рискованным на фоне ожидаемой нормализации мировых цен. Например, если цена на экспортный горячекатаный прокат снизится до среднего за последние несколько лет уровня, эффективная ставка пошлины составит 25%, что является запретительным даже для эффективных производителей уровнем».

В компании напоминают также о рисках ответных мер других стран в отношении российского экспорта, что приведет к сокращению присутствия российских металлургов на экспортных рынках и замещению российской продукции металлом других стран-экспортеров, например, Украины или Турции: «Вернуться на эти рынки российским производителям будет сложно, особенно на фоне того, что количество доступных рынков уже существенно сократилось за последние годы на фоне торговых барьеров».

Бенефициар «Северстали» Алексей Мордашов, чьи слова передала пресс-служба компании, выразил надежду, что обсуждаемые правительством меры не подорвут конкурентоспособность отрасли. «Мы с пониманием относимся к озабоченности правительства РФ ростом цен на продукцию чёрной металлургии. Надеемся, что проект постановления, который обсуждался сегодня на заседании правительства, будет содержать сбалансированные меры, которые позволят черной металлургии выйти из кризиса и продолжить развитие. Также хотелось бы надеяться, что эти меры существенно не затруднят доступ нашей продукции на мировые рынки, на которых и так действуют серьёзные ограничения для российских металлургических компаний», — сказал Мордашов.

Для алюминиевой отрасли введение пошлины обернется ограничением экспорта, что ставит под угрозу программы экологической модернизации, заявил «Интерфаксу» источник в индустрии. «В России производственные мощности по алюминию минимум в три раза превышают текущее потребление, при этом около 65% сырья импортируется. И хотя с каждым годом внутренний спрос растет, как и растет число перерабатывающих производств, но ограничение экспорта может привести к сокращению поступлений от него. Соответственно все планы обновления мощностей, экологической модернизации, строительства новых производств, развития объектов социальной инфраструктуры, которые реализуют компании металлургической отрасли, включая алюминиевую, потребуют корректировки», — заявил собеседник «Интерфакса».

«Кроме того, введение нового налога значительно сократит объем налоговых отчислений в региональные бюджеты. В этой связи введение экспортных пошлин может оказать негативный эффект для развития российской промышленности и регионов, где работают металлургические предприятия», — считает он.

В «Русале», «Норникеле», Evraz, «Металлоинвесте», ММК, «Мечеле» от комментариев отказались.

С 2022 года ежегодную денежную выплату ко Дню Победы в размере 10 тысяч рублей, установленную участникам и инвалидам Великой Отечественной войны, предлагается распространить на лиц, награжденных знаком «Жителю блокадного Ленинграда». Соответствующие проекты указа президента и постановления правительства разрабатываются и будут представлены на общественное обсуждение в ближайшее время.

"Подготовка данных проектов позволит около 70 тысячам граждан, награжденных знаком "Жителю блокадного Ленинграда, получать ежегодную денежную выплату ко Дню Победы в размере 10 тысяч рублей", — пояснили "Российской газете" в пресс-службе Минтруда России.

Предполагается, что ежегодная денежная выплата будет предоставляться россиянам, постоянно проживающим в России, Пенсионным фондом и соответствующими федеральными органами исполнительной власти. А россиянам, постоянно проживающим в Латвии, Литве и Эстонии — Минобороны России через отдел обеспечения при посольстве Российской Федерации в Эстонской Республике.

Москва. 23 июня. — Французская Total обратилась в ценовое агентство S&P Global Platts с просьбой обеспечить гарантию того, что партии нефти в его торговой системе не принадлежат компаниям попавшего под санкции Евросоюза Михаила Гуцериева.

Как сообщает агентство Reuters со ссылкой на трейдеров, Total во вторник в рамках торговой сессии в системе Platts выставила заявку на покупку груза с перевалкой в балтийском порту Приморск 9-13 июля с оговоркой: «партия полностью соответствует санкциям ЕС».

Источники агентства связывают эту оговорку с введением санкций в отношении Гуцериева, так как ранее такие требования отсутствовали.

Компании могут уточнять условия покупки с помощью дополнительных комментариев во время торговой сессии в окне Platts, однако при торговле указывается только поставщик, порт и окно отгрузки без точных дат. В связи с этим нельзя сказать, из чьих именно ресурсов продавец предлагает сырье.

Как отметил «Интерфаксу» один из трейдеров, сейчас на рынке очень настороженно относятся к нефти компаний Гуцериева во избежание попадания под санкции. Основным покупателем нефти компаний Гуцериева, особенно «Русснефти», является швейцарский трейдер Glencore. Агентство Reuters отмечает, что на прошлой неделе Glencore активно торговал в окне Platts, совершив две сделки, а также предлагая грузы. Согласно методологии Platts, энергоносители, поставляемые из стран или компаниями, находящимися под торговым эмбарго или санкциями, признанными международным законодательством, не должны быть участниками сделок в рамках процесса ценообразования в торговом окне.

По информации источника агентства, ещё несколько европейских переработчиков попросили уточнить происхождение грузов российской нефти, чтобы не купить объемы компаний, в которых Гуцериев владеет крупными долями.

Еще два трейдера сообщили агентству, что в нескольких случаях банки отказали в предоставлении оплаты продукции компаний, связанных с Гуцериевым. Один из трейдеров отметил, что в настоящее время торговая компания уточняет с юристами возможность работы с компаниями, близкими к Гуцериеву, а также взяла паузу на это время в работе с соответствующими объемами.

Как сообщалось, в понедельник Евросоюз ввел четвертый пакет санкций в связи с ситуацией в Белоруссии. В списке оказался и российских бизнесмен Михаил Гуцериев. Ограничительные меры против него вводятся за поддержку официального Минска. Попадание в этот список означает, что активы, которыми владеет или которые контролирует Гуцериев, подлежат замораживанию на территории ЕС, а сам он теряет право въезжать на территорию ЕС. К тому же гражданам и компаниям ЕС запрещается предоставлять средства, включенным в этот санкционный список лицам.

Санкции против Белоруссии из-за экстренной посадки самолета Ryanair в Минске также ввели Великобритания, Канада и США. В эти списки Гуцериев не попал.

Михаил Гуцериев — владелец и председатель совета директоров группы «Сафмар». В состав этой группы входят крупные российские нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие компании «Русснефть», «Нефтиса», «Фортеинвест», «Сладковско-Заречное», «Афипский НПЗ», «Кузбасская топливная компания», а также угольный холдинг «Русский уголь», компания «Славкалий», реализующая инвестиционный проект в Белоруссии по строительству Нежинского горно-обогатительного комбината, «Моспромстрой», А101 и другие компании.

Открытие популярных туристических маршрутов и увеличение количества авиарейсов может привести к подорожанию топлива для реактивных двигателей. В Минэнерго уверены, что дефицита на рынке не возникнет, компаниями сделаны дополнительные запасы авиакеросина. Но нехватки бензина и дизеля в России также не ощущается, а цены на них ползут вверх.

Причины подорожания автотоплива и авиакеросина схожи — рост нефтяных котировок и цен на нефтепродукты в мире, совпавший с сезонным спросом и постепенным снятием карантинных ограничений. На совещании с нефтекомпаниями 22 июня вице-премьер Александр Новак поручил минэнерго проработать возможность заключения соглашения с нефтяниками по установлению максимально допустимых оптовых цен на топливо. Пока неизвестно, будет ли установлен порог цен только для бензина или также для дизельного и авиационного топлива, но все предпосылки для этого есть.

По данным Росавиации, средние цены на авиакеросин в январе-мае 2021 года в аэропортах выросли на 7,5%, с 46,7 тысячи до 50,2 тысячи рублей за тонну, что на 6,8 % меньше, чем в мае 2019 года, то есть в период до наступления пандемии. При этом на бирже с начала года авиакеросин подорожал на 21%, его потребление в авиации выросло на 59%, а с учетом начала перелетов в Турцию может удвоиться.

Наиболее волнующий вопрос в отношении авиакеросина: приведет ли рост цен на него к подорожанию авиабилетов? По мнению экспертов, такое едва ли возможно, поскольку благодаря увеличению объемов авиаперевозок и загрузки самолетов затраты падают, несмотря на подорожание топлива. Рост цен наблюдался в 2020 году, когда авиакомпании пытались компенсировать свои потери из-за низкой заполняемости воздушных судов, считает аналитик Института комплексных стратегических исследований Наталья Чуркина.

По данным агрегаторов, которые рассчитывают средний чек, стоимость авиабилетов по России, приобретенных до 20 мая 2021 года, с вылетом в период с 15 мая по 30 июня 2021 года снизилась на 13% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года.

По мнению руководителя проектов ИГ "Петромаркет" Анны Лишневецкой, цены на авиакеросин на оптовом рынке не бьют рекордов, в отличие от цен на остальные моторные топлива. В среднем к 22 июня оптовая цена на авиакеросин составила 47 150 рублей за тонну, что на 3% выше, чем в июне "допандемийного" 2019 года, и при этом на 1-5% ниже, чем в январе или сентябре-декабре 2019 года. Поэтому повода для "директивного" ограничения цен на авиационное топливо нет.

С учетом начала перелетов в Турцию спрос на авиакеросин может удвоиться

С автотопливом сложнее, здесь главный вопрос касается роста цен на АЗС, который нивелировать нечем. С начала года оптовые цены на автотопливо увеличились: марки АИ-92 на 7%, марки АИ-95 — на 10%, а дизельного топлива — на 11%. И они тянут за собой розничные. В 2018 году в период аналогичного резкого подорожания с нефтяными компаниями уже было заключено соглашение о временной заморозке цен. Как тогда и было обещано нефтяникам, с начала 2019-го в России заработал демпфирующий механизм, компенсирующий часть их потерь при поставках топлива на внутренний рынок, если экспортные цены значительно выше. В ситуации 2021 года после соглашения с нефтяниками речь может пойти об очередной корректировке демпфера.

По мнению замгендиректора Института национальной энергетики Александра Фролова, есть лишь две реальные меры, которые сняли бы проблемы внутреннего рынка моторных топлив: укрепление курса рубля или снижение налогового давления (к примеру, акциз вырос с 4,15 рублей на литр в 2014 году до почти 10 рублей). Эксперт уточнил, что едва ли речь об отмене демпфера, в сегодняшних условиях слабого рубля это может привести к подорожанию тонны автобензина на 10 тыс. рублей (примерно 7,5 рублей на литр).

По расчетам ИГ "Петромаркет" временная установка максимального порога оптовых цен на моторные топлива может привести к снижению отпускных цен нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) на 7% для АИ-92, на 2% для АИ-95 и на 6% для дизельного топлива. Именно при таком уровне оптовых цен операторы розничного и мелкооптового рынка смогли бы получать приемлемую чистую маржу реализации моторных топлив: 1 рубль за литр в рознице и 1000 рублей за тонну т в мелком опте.

Это негативно отразится на маржинальности НПЗ, ориентированных на выпуск бензина и дизеля, но тем не менее, заводы смогут по-прежнему генерировать прибыль, подчеркнула Лишневецкая.

Москва. 23 июня. — Страны ОПЕК+ обсуждают возможность ослабления ограничений на добычу нефти в августе на 500 тысяч баррелей в сутки (б/с), сообщает Dow Jones со ссылкой на источники.

По их словам, представители добывающих государств намерены встретиться 1 июля для обсуждения последующих шагов.

Страны ОПЕК+ осторожно относятся к наращиванию добычи, считая, что перспективы спроса на нефть остаются неопределенными, учитывая неравномерное восстановление экономик различных стран, отмечают источники.

В прошлом году, на пике пандемии COVID-19, ОПЕК+ сократила добычу на 9,7 млн б/с. К следующему месяцу объем фактически возращенного производства составит 4 млн б/с.

Источники отмечают, что страны ОПЕК+ также обсуждают возможность ежемесячного наращивания добычи на 500 тыс. б/с и после августа. Этот сценарий, однако, пока не рассматривается официально.

Стоимость сентябрьских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 16:00 по московскому времени в среду составляет $74,82 за баррель, что на $0,74 (1%) выше цены на закрытие предыдущей сессии. Цена фьючерсов на нефть WTI на август на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) составляет к этому времени $73,58 за баррель, что на $0,77 (1,03%) выше итогового значения предыдущей сессии.