Window Factory : Металлопластиковые окна, пластиковые окна ПВХ

Инфографика «РГ» / Леонид Кулешов / Сергей Тихонов Получится ли использовать «Северный поток-2» на полную мощность Текст: Сергей Тихонов Правила Евросоюза ограничивают для «Газпрома» возможности использовать «Северный поток-2» на полную мощность — 55 млрд кубометров газа в год. Компания сможет прокачивать по маршруту не более 27,5 млрд кубометров. Но любое правило можно или обойти, или начать соответствовать ему. Есть такая возможность и у экспорта российского газа.Газовая директива ЕС ограничивает до 50% возможность использования трубопровода для его владельца. В случае с «Северным потоком-2» — это «Газпром», и он же является единственным экспортером нашего газа по российским законам. Но у нашей страны есть несколько вариантов, как можно обойти это требование ЕС.

Применение этого правила к российскому газопроводу оспаривается оператором его строительства — компанией Nord Stream AG в европейских инстанциях. Правда, пока безуспешно. Позиция компании логична. Задержка в строительстве произошла не по вине участников проекта, а из-за политических решений США, страны, не имеющей никакого отношения к газопроводу. Поправки в газовую директиву вступили в силу 23 мая 2019 года, когда газопровод был завершен с точки зрения финансового обеспечения.

Применение обновленной газовой директивы ЕС к «Северному потоку-2» в этом случае противоречит принципу о защите инвестиций. В проект было уже вложено несколько миллиардов евро, когда Еврокомиссия объявила о своем плане изменить правила. Но эксперты признают, шансы компании добиться справедливости в суде невелики.

Другой вариант более изящный. У России есть возможность даже не обойти газовую директиву ЕС, а ей соответствовать, считает доцент Финансового университета при правительстве РФ Валерий Андрианов. Заключается она в допуске в экспортную трубу газа сторонних производителей. «Роснефть» уже сейчас готова поставлять в трубу «Северного потока-2» 10 млрд кубометров газа в год. В плюс такого варианта можно записать, что у «Роснефти» уже есть соглашение на поставки газа с британской BP. Рабочий контракт не получается подписать из-за отсутствия у компании доступа к экспорту газа.

По мнению Андрианова, объем 10 млрд кубометров, конечно, не решает проблему 50-процентного заполнения «Северного потока-2» альтернативным (то есть не принадлежащим «Газпрому») газом, но ресурсные возможности «Роснефти» не ограничиваются этим количеством.

Эксперты считают, что газовые котировки продолжат держаться на высоком уровне — выше 450 долларов за тысячу кубометров

Компания в этом году запустила свой крупнейший проект «Роспан» с годовой добычей порядка 21 млрд кубометров газа. В первом квартале была введена в опытно-промышленную эксплуатацию первая очередь проекта, к концу года будет запущена вторая очередь, что приведет к значительному росту добычи в 2022 году. Также в стадии активной реализации находится газовый проект Харампур. Компания планирует запустить его в конце 2022 года с выходом на полку 11 млрд кубометров газа в 2023 году. Кроме этого есть еще газовые ресурсы у «НОВАТЭКа», «ЛУКОЙЛа» и «Сургутнефтегаза», которые также не имеют доступа к экспортной трубе.

«Роснефть» готова платить повышенный налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) — около 5 тысяч рублей за тысячу кубометров газа. Для бюджета это означало бы до 37 млрд рублей дополнительных доходов при экспорте 10 млрд кубометров в год. Если же экспортные поставки вырастут, компания планирует обеспечить бюджету до 150 млрд рублей доходов дополнительно. В целом реализация этой инициативы может ежегодно приносить бюджету до 1,3 трлн руб. дополнительных доходов. Практически это та сумма, которую сегодня теряет Россия из-за недопуска в трубу независимых производителей газа, отмечает Андрианов.

Здесь нужно обратить внимание, что эти расчеты привязаны к сегодняшним рекордным ценам на газ на спотовом рынке — по контрактам, предусматривающим срочную доставку и оплату товара. Эти цены могут измениться как в большую, так и в меньшую сторону, а с ними вместе вырасти или снизиться доходы российского бюджета. Сейчас эксперты сходятся, что газовые котировки продолжат держаться на высоком уровне — выше 450 долларов за тысячу кубометров, хотя и отойдут от рекордных значений.

Еще одним вариантом решения проблемы может стать переход или выкуп права собственности отрезка трубопровода в экономической зоне стран ЕС третьей стороной. В этом случае «Газпром» перестанет быть владельцем трубы, где действуют законы Европы. Но это юридическая уловка, на которую в мире отреагируют соответствующим образом. Особенно старые, проверенные противники «Северного потока-2» — Украина, Польша, страны Прибалтики и США, которые уже сейчас рассматривают дополнительные санкции против российского проекта.

Поэтому наиболее перспективен вариант с допуском к экспортной трубе других компаний. Это будет соответствовать общемировому тренду — снятию искусственных ограничений по входу на рынок, на доступ к инфраструктуре, экспорту и импорту газа. В конце концов, именно либерализация газовой отрасли в США сформировала необходимые предпосылки для сланцевой революции, превратившие США в крупнейшего производителя и экспортера газа в мире. К тому же о допуске к экспорту газа разных компаний в нашей стране говорится уже достаточно давно.

Присутствие на европейском газовом рынке разных российских компаний станет серьезным доводом против возможного возобновления экспансии американского сжиженного природного газа (СПГ).

Будет ли в России расти производство нефти Текст: Сергей Тихонов В первой половине сентября в России в день добывалось 1,458 млн тонн нефти и газового конденсата в день против 1,425 млн тонн в августе. Такую статистику приводит ТАСС со ссылкой на данные ЦДУ ТЭК. Если перевести это в баррели, то получается, что в России в сентябре ежедневно производится 10,6 млн баррелей. При этом агентство Bloomberg опубликовало данные, по которым добыча нефти в нашей стране практически не растет с весны этого года, несмотря на ослабление условий сделки ОПЕК+.

По ее условиям наша страна в сентябре может выйти на уровень добычи в 9,7 млн баррелей в день без газового конденсата, который для России не учитывается в параметрах сделки. Доля газового конденсата в общероссийском производстве нефти колеблется от 7 до 9%, или 750-900 тыс. баррелей в сутки, в зависимости от сезона. Вычитая из официальных данных по добыче в сентябре приблизительное количество произведенного газового конденсата, мы выходим на искомый уровень, определенный сделкой ОПЕК+. Казалось бы, не о чем волноваться, но все же это не так.

К концу 2022 года Россия имеет право выйти на уровень добычи в 11,5 млн баррелей в сутки, не считая производства газового конденсата. При этом максимальный уровень добычи в нашей стране был достигнут в 2019 году — 11,25 млн баррелей в сутки, и это с учетом газового конденсата. В генсхеме развития нефтяной отрасли, принятой правительством в этом году, даже в самом оптимистичном сценарии производство только нефти в нашей стране на пике, который ожидается в 2028-2029 году, не дотянет до 11,5 млн баррелей в сутки. Максимально возможный ожидаемый уровень добычи — 590 млн тонн. Для сравнения, в 2019 году было произведено 560 млн тонн нефти и газового конденсата.

«Самое печальное во всей этой истории, что сейчас в России взят курс на скорейшую монетизацию доступных для разработки нефтяных запасов», — говорит глава Фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов. По его мнению, мы могли бы увеличить добычу в будущем, но стараемся изо всех сил получить максимальную сиюминутную прибыль, не обращая внимания на возможные негативные последствия. Связано это с тем, что победила точка зрения о скором конце нефти как востребованного товара. Причем никаких фактических подтверждений этой концепции, за исключением спада потребления в период пандемии в 2020 году, нет. В результате мы можем лишиться будущих потенциальных доходов и потерять значительную долю рынка, отмечает эксперт.

Инфографика «РГ» / Леонид Кулешов / Сергей Тихонов

Львиная доля нефти тратится на производство автомобильного топлива и авиакеросина. В отношении последнего никаких серьезных заменителей пока так и не придумано. Что касается развития электротранспорта, то его перспективы выглядят впечатляющими пока только на бумаге. Рынок электромобилей быстро растет, в 2020 году он увеличился на 5%, но только мало кто вспоминает, что после этого его доля в мире составила всего 4,2%. Даже сохраняя темпы прироста, они не завоюют мир в ближайшее десятилетие. А, например, с учетом подорожания электричества в этом году в основном регионе распространения электрокаров — в Европе, прирост может и замедлиться.

Значительная часть новых крупных месторождений находится на Арктическом шельфе, который при нынешних ценах на нефть относят к бесперспективным проектам

В России же почему-то возобладала точка зрения, что уже к 2035 году нефть будет никому не нужна. Хотя мир неоднороден и помимо богатой Европы, есть еще страны Азии, Латинской Америки, Африки, которые развиваются и совсем не готовы резко переходить на дорогостоящие новомодные энергоресурсы. Хитрые США, на словах поддерживающие «зеленую энергетику», за последние 10 лет нарастили добычу нефти в 10 раз. По всем прогнозам, производство здесь будет расти, но мы предпочитаем отказываться от того, что нам даровано природой, в лучших условиях и в больших объемах, чем в Америке.

Основная проблема последних лет, не позволяющая увеличить добычу нефти в России, — условия сделки ОПЕК+, а в долгосрочном периоде — исчерпание легкодоступной нефти, считает директор группы корпоративных рейтингов АКРА Василий Танурков.

Если суммировать то, что было сделано в последние годы в отношении нефтедобычи в России, то это рост налогового бремени. Бытует мнение, что нефтяники получают сверхприбыли, из-за них растут цены на бензин и соответственно дорожают все другие товары. Но только после последней реформы налогообложения отрасли в 2020 году бюджет получит за пять лет 650 млрд рублей. Они не возьмутся из кармана нефтяных магнатов, их изымут из производственного процесса.

В России с нефтью не так хорошо, как с газом. Большинство новых крупных месторождений считаются труднодоступными со сложной геологической структурой. Значительная часть их находится на Арктическом шельфе, который при сегодняшних ценах на нефть относят к бесперспективным проектам. При этом Норвегия, которая громогласно объявляет о конце эры нефти, вкладывает в арктические участки миллиарды долларов, а мы в лучшем случае занимаемся разведкой новых участков. Если тенденция продолжится, у России есть все шансы потом говорить об упущенных возможностях, а такого сценария хотелось бы избежать.

Спрос на уголь растет вопреки "зеленой" повестке Текст: Сергей Тихонов Застой ветровой генерации из-за продолжительного штиля в Северном море и рекордный рост цен на газ резко увеличили спрос на уголь в Европе. Не помогает даже то, что угольная генерация облагается высоким углеродным сбором, увеличивающим ее стоимость. На выходе сейчас она оказывается дешевле газовой.

Поставки российского угля в Европу с начала года выросли на 2,4%. Фото: REUTERS

Масла в огонь подливает экономический рост после спада 2020 года. Увеличение спроса на электроэнергию и сталь (для ее производства нужен уголь) привели к тому, что цена на уголь за год выросла более чем в два раза, в Европе она достигла 167 долл. за тонну. Причем эксперты отмечают, что предложение не успевает за спросом.

В минэнерго «РГ» рассказали, что в первой половине 2021 года общий экспорт угля составил 107,3 млн тонн, что на 9,8% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Поставки российского угля в страны Европы за январь — июнь 2021 года выросли на 2,4%, до 22,5 млн тонн. В ведомстве подчеркнули, что в Европе спрос на уголь увеличивается из-за роста цен на другие энергоносители, а также нехватки «зеленых» мощностей генерации и их недостаточной надежности. Основное увеличение экспорта обусловлено ростом поставок в страны АТР с 55,41 млн до 60,43 млн тонн, также вырос спрос на российский уголь в странах Африки с 3,52 млн до 4,79 млн тонн и Центральной и Южной Америки — с 1,26 млн до 2,12 млн тонн, уточнили в минэнерго.

При этом наибольший рост мировых цен на газ пришелся на июль, август и первую половину сентября.

Цель Евросоюза достичь углеродной нейтральности пока не изменилась. Более того, Германия — крупнейшая экономика Еврозоны и страна, активно использовавшая угольную генерацию и добывавшая уголь, хочет стать углеродно-нейтральной уже к 2045 году. Консалтинговая компания McKinsey оценила выполнение этих планов Германией в 6 трлн евро или в 240 млрд евро в год — около 7% ВВП страны.

Как ни странно, эти «зеленые» планы могут сыграть на руку нашей угольной отрасли. С 2018 до 2020 год объем потребления угля в Европе был сокращен на треть, а добыча угля сократилась на 80% с 1990 года. В связи с тем, что темпы снижения добычи угля значительно превышают темпы декарбонизации экономики, можно ожидать, что в ближайшем будущем экспорт российского угля в страны ЕС значительно не упадет, считает эксперт группы по оказанию услуг в области устойчивого развития «Делойт» в СНГ Григорий Грапендаал.

По его мнению, в связи с высокими ценами на газ и высокий спрос на электроэнергию, объем потребления угля в Европе может вырасти на горизонте нескольких лет. Однако в долгосрочной перспективе стоит учитывать амбициозность планов по декарбонизации экономики ЕС и ожидать снижения объемов экспорта.

С последним согласен аналитик «ФИНАМ» Алексей Калачев. Он считает, что рост спроса на уголь в Европе в этом году был вызван стечением ряда факторов: восстановлением энергопотребления, аномальной погодой, дефицитом газа и высокими ценами на него. Все эти факторы не являются постоянно действующими, и они не заставят ЕС отказаться от курса на декарбонизацию. Потребление угля в Европе продолжит снижаться, он будет вытесняться природным газом, возобновляемой энергией, а в перспективе — и водородной энергетикой. С точки зрения Калачева, основные экспортные перспективы угля связаны со странами Юго-Восточной Азии. Благодаря их быстрым темпам экономического развития потребление угля здесь будет еще как минимум несколько лет расти в объемах, даже при условии, что его доля в генерации будет снижаться, подчеркнул Калачев.

Как за 50 лет Европа попала в газовую ловушку Текст: Сергей Тихонов Энергетический кризис, случившийся в этом году в Европе, заставил не только с большей осторожностью отнестись к наполеоновским планам по переходу к «зеленой экономике», но и вспомнить о причинах произошедшего. И дело здесь не только в «Северном потоке-2». Его запуск в начале 2020 года, наверное, снизил бы масштабы сегодняшних проблем ЕС, но не помог бы их полностью избежать.

Любой российский экспортный энергетический проект увеличивает влияние нашей страны. Фото: REUTERS

Уже почти 50 лет страны Европы в отношениях с Россией в сфере энергетики находятся под давлением США и принимают многие решения, игнорируя экономические факторы и собственную выгоду. В качестве примера можно вспомнить о нереализованных или урезанных по политическим причинам проектах газопроводов из России в Европу, мощности которых почти в два раза превышают возможности еще незапущенного «Северного потока-2» (55 млрд кубометров в год). История не терпит сослагательного наклонения, но российского газа в Европе могло быть значительно больше еще в конце прошлого столетия.

Поднявшиеся сейчас до неприличного уровня цены на газ, уголь и электричество стали неподъемными даже для бизнеса и населения стран Европы, считающихся самыми богатыми и экономически развитыми в мире. Во многом, да, так совпало — пандемия, рост экономики после нее, холодная зима, жаркое лето и плохая погода для ветровой генерации. А если бы еще в Исландии проснулся какой-нибудь вулкан и выбросил гору пепла, закрывшего солнце? В Европе бы перешли на свечи и гужевой транспорт?

Первый российский газ попал в Европу еще в 40-х годах XX века. Но о серьезных поставках и соответственно газопроводах большой мощности речь зашла только в 1960-х. Понятно, что СССР старался в первую очередь обеспечить энергоресурсами страны социалистического лагеря, но уже в 1968 году начались поставки в Австрию и переговоры об экспорте газа со странами Западной Европы — Западной Германией, Италией и Францией. К началу 80-х годов заработал газопровод «Союз» мощностью 26 млрд кубометров, а поставки российского газа в Европу выросли почти до 60 млрд кубометров в год. И тогда же США начинают противодействовать нашим экспортным газовым проектам.

Самый яркий пример — знаменитый советский газопровод «Уренгой — Помары — Ужгород», построенный в 1983 году. Он должен был состоять из двух ниток, а совокупная мощность превышать 60 млрд кубометров в год, но вместо этого была построена лишь одна нитка (32 млрд кубометров в год). Причиной стало вмешательство США, применивших санкции против газопровода и участников его строительства в 1981 году. Тогда еще ничего не слышали о «зеленой» повестке, и как альтернативу газопроводу из Советского Союза США предлагали странам Европы завалить их дешевым американским углем.

Выступая против газопровода, американцы лоббируют прокачку газа через Украину

Аналогия с «Северным потоком-2» напрашивается самая прямая, только теперь вместо угля Европе предлагался сжиженный природный газ (СПГ). Причем в обоих случаях свое обещание США не выполнили. В 1980-х американский уголь отправился на внутренний рынок и в страны Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР). На него же в наше время идут основные поставки СПГ из США, поскольку рынок стран АТР считается премиальным по отношению к Европе. Также США наращивают экспорт СПГ в Латинскую Америку, а Европе достаются только остатки.

В начале 80-х годов американцы заблокировали поставки в СССР высокотехнологичного оборудования и активно давили на европейцев в сфере кредитования советских проектов. Они пытались получить право отменять все сделки европейцев с нашей страной. Причем особо должны были рассматриваться все контракты, превышающие 100 млн долларов.

В результате газопровод все равно был построен, но частично на отечественном оборудовании. Хотя изначально планировалось, что трубы и компрессорные станции будут только иностранного производства.

По иронии судьбы, сейчас американцы, выступая против «Северного потока-2», лоббируют продолжение прокачки российского газа в Европу через территорию Украины, то есть в том числе по маршруту «Уренгой — Помары — Ужгород»..

Еще один крупный проект по поставкам российского газа в Европу, который был остановлен под нажимом США — «Южный поток». Это уже случилось совсем недавно в 2014 году. Мощность газопровода должна была составить 63 млрд кубометров (достаточно, чтобы закрыть треть годовых потребностей в газе стран Южной Европы). Против него США не пришлось вводить санкции, хватило дипломатического давления на Еврокомиссию и Болгарию, которые тянули с выдачей разрешений на строительство газопровода. В результате от проекта отказалась сама Россия, а пострадали жители стран Центральной и Южной Европы.

В завершение стоит сказать несколько слов о причинах такой нелюбви США к российским газопроводам. На поверхности лежит политический фактор. Любой российский экспортный энергетический проект увеличивает влияние нашей страны. В данном случае, в Европе, которую Америка давно рассматривает в качестве вернейшего, хоть и не совсем покорного вассала в Восточном полушарии.

Но есть и экономические причины. Дешевые энергоресурсы, которые Россия поставляет на Запад — это экономический рост, повышение уровня жизни, низкая инфляция и увеличение конкурентоспособности выпускаемых товаров. Суммарный дефицит торгового баланса США в 2020 году составил 916 млрд долларов, из которых на Европу пришлось 183 млрд долларов (больше только на Китай — 295 млрд долларов). Российские энергоресурсы могут дать дополнительный стимул Европе для нового витка экономического развития, а США совсем не нужен союзник, который по силам сравняется с ними или даже обгонит Америку.

На этой неделе американские законодатели должны решить вопрос с суверенным долгом. Иначе федеральное правительство не сможет оплачивать свои счета. И наступит дефолт.

Теоретически все это возможно. Поскольку госдолг США снова достиг потолка. И имеет сейчас рекордные размеры — почти 29 триллионов долларов. Кстати, этот потолок Конгресс США повышал или приостанавливал его действие несколько десятков раз.

И снова наступил момент, когда правительство должно "попросить взаймы" у Федеральной резервной системы, поскольку именно она эмитирует (выпускает в обращение) доллары. Но ФРС может это сделать только под залог федеральных облигаций. А вот здесь уже слово за Конгрессом США — он дает разрешение на выпуск облигаций, то есть на новые займы. И тут круг замыкается — все упирается в потолок госдолга.

Эту экономически взрывоопасную ситуацию корреспондент "РГ" обсудил с Георгием Ващенко, начальником управления торговых операций на российском фондовом рынке "Фридом Финанс".

Георгий, представим, что вопрос не решен. Чем это грозит США и остальному миру?

Ващенко: Я думаю, сценарий дефолта невозможен даже в принципе. Фактически, тогда будет подорвана система оценки кредитоспособности. Если страна с наивысшим кредитным рейтингом (за исключением рейтинга от S&P) объявляет дефолт, то чего стоит такой рейтинг?

И если дефолт объявляют США, то почему бы не последовать примеру другим странам, у которых долговая нагрузка выше — Италии, Франции, Канады? Каскадный дефолт вызовет последствия хуже торговой войны. И сильно подорвет позиции доллара. Юань, к доллару привязанный, тоже пострадает.

А главными пострадавшими окажутся американские банки и их клиенты. Полтора года назад экономический кризис вызвал негативные социальные явления и всплеск насилия на улицах. В конце концов, это стало одним из факторов, определивших исход выборов в Конгресс и на пост президента.

Последствия дефолта превзошли бы пандемию. Все это понимают, поэтому постараются сделать все, чтобы дефолта не допустить. Не исключено, что в результате торга в эшелонах власти будут приняты какие-то непопулярные меры, например, сокращение расходов, повышение налогов.

Надейся на лучшее, но готовься к худшему. У экономики России есть чем защитить себя от американского дефолта?

Ващенко: В принципе, главное уже сделано. Госбумаги США исключены из международных резервов. Ведь первое, что могли бы в этом случае сделать в США — это прикрыть финансовые проблемы геополитическими обстоятельствами.

Но полной защиты, безусловно, ни у кого не может быть. Пока доллар — главная мировая валюта. И неспроста. Американская экономика с ВВП 21 миллиард долларов — крупнейшая в мире. И исключать доллар из резервов нецелесообразно.

Наиболее реальный вариант (об этом говорят почти все эксперты) — действие лимита и на этот раз приостановят. Вы согласны?

Ващенко: Да, потому что фактически нет другого выбора. Последствия объявления дефолта — катастрофические. И в нем нет смысла, если можно его избежать. Причем для этого даже делать ничего специально не надо.

Американская экономика уверенно восстанавливается, рост ВВП составил 6,8 процента. Объем прямых иностранных инвестиций на историческом максимуме. Дефолт перечеркнет все достижения. К тому же, страна еще не победила коронавирус. Более 200 тысяч новых случаев регистрируется ежедневно, несмотря на высокую долю вакцинированных.

Кстати, чем различаются в плане последствий для США приостановка действия лимита госдолга и его снижение?

Ващенко: Уже выпущенные обязательства нельзя списать — инвесторы пойдут в суды. Ограничение потолка госдолга — по сути, психологический барьер. Сигнал, что пора остановиться. Нарушение грозит негативными последствиями для экономики.

Как долго США могут манипулировать своим госдолгом? Какой запас прочности у страны?

Ващенко: За последние десять лет долговая нагрузка США увеличилась незначительно, с 95 до 107 процентов от ВВП. И потом, доля государственных расходов к ВВП увеличивается в период острого кризиса.

Такое было и в 2008-2009 годах, как на фоне роста самих расходов, так и за счет сокращения ВВП. Но когда острая фаза будет преодолена, уровень госрасходов сократится, ориентировочно до 35 процентов от ВВП. Это может произойти в 2022-2023 годах.

Надо понимать, что основная масса госдолга (2/3) образовалась в период после "Великой рецессии". Но ставки в этот период, за исключением трех лет, были низкими. Фактически, 20 триллионов Америка заняла по околонулевым ставкам. Вы бы тоже не отказались взять 20 триллионов под 0 процентов годовых (и даже ниже с учетом инфляции), если бы было где.

Будет расти инфляция — будет и обесцениваться долг. Экономика войдет в фазу инфляционного роста, и это может продолжаться долго. Несколько лет, я думаю.

Когда откладывать вопрос о госдолге будет уже поздно?

Ващенко: Вообще, это надо решить сейчас, средства закончатся в октябре. Технически, возможно принять временное решение и обсуждать вопрос еще несколько месяцев. Но бюджет должен быть подписан до начала следующего года. Иначе будет остановлена работа госучреждений (shutdown).

Как очередная проблема с госдолгом США отразится на курсах рубля к доллару и евро. Или не отразится?

Ващенко: Если до дефолта не доведут, то доллар не обрушится. Напротив, четкие сигналы от ФРС к концу года о повышении ставки приведут к притоку капитала.

Макроэкономическая стабильность рубля сейчас вне сомнений. Долговая нагрузка России менее 18 процентов от ВВП (одна из самых низких в мире). Проблем с финансированием бюджета нет. Государство и экспортеры адаптировались к уровню цен на нефть. Чистый экспорт стал рекордным. И до конца года может составлять более 15 миллиардов долларов в месяц.

Москва. 24 сентября. — Один из немецких газовых поставщиков энергии и газа для промышленных предприятий, компания Deutsche Energiepool закрылась из-за высоких цен на рынке и разорвала клиентские контракты о газовых поставках, говорится на сайте компании.

«В последние месяцы закупочные цены на газ и электричество на рынке выросли почти втрое, цены на новые закупки выросли вчетверо», — говорится на сайте предприятия.

СМИ сообщают, что это первая компания, отреагировавшая таким образом на рост цен на рынке. Неизвестно, сколько клиентов пострадали. Сообщается также, что выполнять поставки вместо Deutsche Energiepool клиентам предприятия будет компания Eon.

Москва. 24 сентября. — Сбор картофеля в сельхозпредприятиях и фермерских хозяйствах РФ, согласно данным на 22 сентября, составил 2,924 млн тонн, что на 484,5 тысяч тонн меньше, чем на аналогичную дату прошлого года. Об этом сообщил исполнительный директор Картофельного союза Алексей Красильников на конференции по вопросам растениеводства в пятницу в Москве.

«Как и у других растениеводов, у нас тоже были сложные погодные условия — затяжная весна холодная, на три недели сдвинулись посадки. И таким образом, из прогноза Минсельхоза (по сбору картофеля в этом году — ИФ) в 7,5 млн тонн накопано на сегодня около 3 млн тонн, то есть практически нет и половины», — сказал он.

По его словам, отставание по убранной площади составляет 6,5 тыс. га.

«Но настораживает, что ведущие регионы, в частности лидер у нас традиционный Брянск, вот он к прошлому году недосчитывает уже 150 тыс. тонн в валовом производстве. «Провалы» у нас идут по Нижегородской области, по Тульской области, по Свердловской области», — сказал Красильников.

Урожайность картофеля составляет 215,4 ц/га, что на 24,2 ц/га меньше, чем годом ранее.

«Конечно, это отразилось на текущих ценах. В принципе, я за 20 лет только, по-моему, второй раз отмечаю тенденцию, когда в период массовой уборки картофеля и овощей цены не падают традиционно, а растут. То есть это был 2010 год, когда аномальная засуха была, и вот в этом сезоне мы видим, что в августе оптовая цена даже подскочила, и сейчас в коридоре 24-27 рублей за кг в среднем по регионам находится. Кроме того, есть сигнал о том, что уже доходит до 30 и более рублей на отборный картофель», — сказал он.

Как считает Красильников, чтобы не допустить искусственного или реального дефицита картофеля, сельхозпредприятиям предстоит решить достаточно амбициозную задачу – удвоить производство и довести его к 2026 году до уровня не менее 11 млн тонн. «За счет чего? Конечно, это и наращивание площадей, и повышение урожайности, и внедрение новых технологий и т.д. Потенциал у нас для этого есть», — подчеркнул он.

По его оценке, к 2026 году площади под картофелем в РФ необходимо увеличить до 376 тыс. га (295 тыс. га в этом году, 280 тыс. га в 2020 году), урожайность должна повыситься до 308 ц/га (242 ц/га в 2020 году, оценка на 2021 год — 253 ц/га).

При этом увеличится и объем переработки картофеля. «В текущем году в эту сферу у нас заходят 4-5 заводов крупных в разных регионах, и мы предполагаем, что к 2026 году объем перерабатываемого картофеля достигнет 3 млн тонн в год», — сказал Красильников.

Согласно презентации Союза, в прошлом году в РФ было переработано 1,6 млн тонн.

При этом на производство картофеля фри и чипсов через пять лет будет направлено по 0,8 млн тонн картофеля (в 2020 году на картофель фри направлено 0,4 млн тонн , на чипсы – 0,5 млн тонн), на выработку хлопьев – 0,9 млн тонн (0,5 млн тонн), крахмала – 0,5 млн тонн (0,2 млн тонн).

Москва. 24 сентября. — Рынок акций РФ в пятницу скорректировался вниз вместе с мировыми фондовыми площадками после роста, сдерживающим фактором выступила выросшая нефть (Brent поднялась в район $78 за баррель); локомотивом отката выступили акции «Магнитогорского металлургического комбината» и «НОВАТЭКа» на корпоративных новостях, обновили максимумы бумаги «Роснефти».

По итогам торгов индекс МосБиржи составил 4038,23 пункта (-0,3%), индекс РТС — 1747,56 пункта (-0,3%); динамика цен blue chips на Московской бирже оказалась смешанной в пределах 6,9%.

Доллар просел до 72,79 рубля (-0,05 рубля).

За неделю индексы МосБиржи и РТС прибавили по 0,1%, доллар просел на 0,06 рубля.

Акции ММК упали на 6,9% (до 72,4 рубля) после отсечки на МосБирже дивидендов за II квартал (3,53 рубля на бумагу), также подешевели расписки Ozon (-2,5%), TCS Group (-2,2%), акции «НОВАТЭКа» (-1,5%), ПАО «Полюс» (-1,4%), UC Rusal (-1,4%), «Норникеля» (-1,3%), Polymetal (-1,1%), «Татнефти» (-0,8%), «Яндекса» (-0,7%), Сбербанка (-0,6% и -0,5% «префы»), АФК «Система» (-0,6%), «АЛРОСА» (-0,4%), Московской биржи (-0,2%), «Северстали» (-0,2%).

Претензии американского правосудия к топ-менеджеру «НОВАТЭКа»

Американские власти предъявили заместителю председателя правления «НОВАТЭКа» Марку Джетвею обвинение в сокрытии активов в целях уклонения от налогов. По сообщению Минюста США, Джетвей был арестован, ему угрожают длительные сроки заключения — до 20 лет по самой тяжелой из статей обвинения. Чуть позже в пятницу агентство Bloomberg сообщило, что суд по Флориде освободил Джетвея под залог в $80 млн. По версии налоговиков, в период с 2005-го по 2016 год Джетвей при помощи офшорных схем скрывал принадлежащие ему активы, чтобы не платить налоги.

Mintha Holding Limited, представляющая интересы основного владельца ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» Виктора Рашникова, продала 1,5% акций компании в формате ускоренного формирования книги заявок. Всего размещено 167 614 050 акций ММК, доля Mintha в компании по итогам сделки сократилась до 79,76%, а free float вырос с 18,74% до 20,24%, сообщила компания.

Размещение акций ММК повышает шансы компании вернуться в индекс MSCI Russia в мае 2022 года (в рамках майского полугодового пересмотра индексов), полагает главный стратег «ВТБ Капитала» по рынку акций Илья Питерский.

Аналитики Промсвязьбанка также отмечают, что проведение SPO увеличивает free float, что заметно повышает шансы ММК на возврат в состав индекса MSCI Russia, из которого компанию исключили в ноябре прошлого года. Эту новость стоит рассматривать положительно: вхождение в индекс означает приток средств со стороны пассивных фондов.

Подорожали в пятницу акции «Аэрофлота» (+3%), «Роснефти» (+2,1%, до 607,9 рубля — новый максимум), «МТС» (+1,4%), ВТБ (+0,7%), «ЛУКОЙЛа» (+0,5%), «Сургутнефтегаза» (+0,5% и +0,7% «префы»), «Магнита» (+0,4%), «Газпрома» (+0,3%), «НЛМК» (+0,3%), «Газпром нефти» (+0,2%), «РусГидро» (+0,1%).

Оценки аналитиков

По словам аналитика Альфа-банка Джона Волша, в конце недели на рынки вернулась осторожность из-за опасений возможного банкротства китайской Evergrande, не выплатившей накануне проценты по облигациям.

Кроме того, в российскую повестку вернулся санкционный риск — Палата представителей Конгресса США поддержала поправку к оборонному бюджету на 2022 год, ужесточающую санкции против российского госдолга и предусматривающую запрет гражданам США заключать сделки с вновь выпущенным российским госдолгом на вторичном рынке. Тем не менее, перспективы этого документа в Сенате пока неясны.

Акции «НОВАТЭКа» упали после известий об аресте финдиректора компании в США за уклонение от уплаты налогов. В четверг горнодобывающие компании согласовали с правительством новый налоговый механизм, который начнет действовать с 2022 года. Итоговый вариант ограничивается повышением НДПИ, а прогрессивный налог на прибыль, ставка по которому зависит от объема выплачиваемых в прошлом дивидендов, с 2022 года вводиться не будет. Эти новости должны поддержать российские горно-металлургические компании, в частности, производителей стали и «Норникель», считает Волш.

Как отмечает ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков, ухудшение настроений на внешних фондовых площадках испортило недельные достижения российского рынка акций.

Проблемы китайской China Evergrande вновь беспокоят рынки. Компания в конце недели должна была погасить очередные платежи по долгам, но сообщений на эту тему не было. Соответственно, резко усилились ожидания дефолта, которого так боятся финансовые рынки.

«НОВАТЭК» заявил, что арест в США зампредседателя правления Марка Джетвея по обвинениям в неуплате налогов не повлияет на операционную деятельность компании. Однако сам факт столкновения с американской судебной системой всегда нервирует инвесторов.

Кроме проблем китайского застройщика China Evergrande, на европейский рынок существенное негативное влияние оказали новости от Nike — накануне компания сообщила, что ее проблемы логистического характера могут усилиться на фоне вспышек COVID-19 и перебоев с контейнерными морскими перевозками. Nike также ухудшила прогноз на свой финансовый год.

Нефть завершает ростом третью неделю подряд. Китай в пятницу продал 4,43 млн баррелей из стратегических резервов, но рынок этого не заметил. Пока котировки удерживаются выше $77 за счет снижения запасов в США, неполного восстановления добычи в Мексиканском заливе и неспособности некоторых членов ОПЕК+ нарастить свое производство до сентябрьских квот, полагает Кочетков.

Руководитель отдела управления акциями «Сбер Управление Активами» Евгений Линчик ожидает, что высокая нефть поддержит и дальше российский рынок акций.

Правительство РФ приняло решение о повышении пошлин в размере 2,7% на сталь и 4,8% на руду. Эти нововведения, согласно достигнутой договоренности, не будут подвергаться изменениям в ближайшие 3 года. В наилучшем положении из металлургов находится «Русал», поскольку важный источник сырья для ее продукции находится за рубежом.

Проблемный китайский девелопер Evergrande

Нервозность на мировых площадках усилилась в конце недели, затмив весь позитив после заседания ФРС. Ситуация с возможным дефолтом китайского девелопера Evergrande развивается не по самому лучшему сценарию. Компания хоть и объявила о планах выплатить купоны по облигациям, номинированным в юанях, однако сообщила, что одно из подразделений перестало платить зарплаты и заморозило выплаты подрядчикам. После этого инвесторы обеспокоились, что заявления о выплатах по облигациям могут остаться лишь заявлениями.

Нефть в конце недели поднялась к $78 за баррель, достигнув максимума за три года. Основным драйвером роста выступает сокращение запасов в США, а также ослабление американской валюты. Ожидания участников рынка по поводу энергокризиса в зимний период, связанный с дефицитом газа, также оказывают положительное влияние на рынок «черного золота». Дальнейший рост цен на газ может приблизить нефтяные котировки к $80 за баррель.

Общая среднерыночная тенденция остается положительной, снижение индексов не превышает рамки локальной коррекции. На следующей неделе ожидается смешанная динамика, ориентир по индексу МосБиржи составляет 3950-4070 пунктов, по индексу РТС — 1650-1750 пунктов, полагает Линчик.

По словам главного аналитика компании «Алор брокер» Алексея Антонова, неплохо выглядят отстававшие ранее в росте акции «Роснефти» — бумаги обновили максимум, вырвавшись из боковика 530-580 руб. Закрепление выше 580 руб. улучшает техническую картину, что вкупе с фундаментальной силой и ожиданиями разрешения «Роснефти» экспортировать газ по «Северному потоку 2» позволит бумагам расти дальше.

Бумаги черных металлургов переварили решение правительства отобрать в следующем году у них часть прибыли. Причем, судя по новостям, отберут немного меньше того, что изначально предлагал Минфин. Но самое главное — отложен совсем спорный вопрос о повышении налога на прибыль для компаний, платящих высокие дивиденды.

Настораживает нисходящая динамика акций Сбербанка, что формирует настрой на коррекцию всего рынка вниз. Однако пока все говорит о том, что снижение вряд ли будет глубоким. Техническая картина по индексу МосБиржи пока позитивна и не мешает индикатору попытаться обновить исторический максимум в ближайшее время. От сильной просадки российские акции сдерживает дорогая нефть. На нефтяном рынке явно прослеживается нехватка добывающих мощностей, прежде всего в США. В связи с аномально дорогим газом растет спрос на тяжелые нефтепродукты в качестве замены газа на электростанциях. Не исключено, что котировки нефти Brent при появлении повода достигнут отметки $80 за баррель, откуда можно ждать коррекционного отката, считает Антонов.

В пятницу в Азии динамика индексов была смешанной (японский Nikkei 225 вырос на 2,1%, китайский Shanghai Composite просел на 0,8%, гонконгский Hang Seng потерял 1,3%), «минусуют» Европа (индексы FTSE, DAX, CAC 40 просели на 0,4-1%) и Штаты (индекс S&P 500 просел на 0,1%, Nasdaq — на 0,5%).

Ситуация на нефтяном рынке

На нефтяном рынке цена Brent к 18:50 по Москве находилась на $0,5 выше уровня суточной давности. Стоимость ноябрьских фьючерсов на Brent составила $77,78 за баррель (+0,7% и +1,4% в четверг), ноябрьская цена WTI — $73,76 за баррель (+0,6% и +1,5% накануне).

Дефицит поставок природного газа в Европе может повлиять на энергетический комплекс в целом в зимний период, пишет Bloomberg. Goldman Sachs ожидает, что это может привести к подъему цен на нефть до $90 за баррель.

Тем временем эксперты Bank of America (BofA) прогнозируют, что добыча нефти в США в следующем году увеличится на 800 тыс. баррелей в сутки (б/с). В этом случае Штаты станут страной с самым быстрым ростом производства нефти вне ОПЕК+, пишет газета Financial Times.

Рост добычи в Штатах скажется на балансе спроса и предложения на мировом рынке, смягчив опасения экспертов, связанные с возможным дефицитом поставок, отмечают в BofA. Эксперты банка, однако, полагают, что даже в случае быстрого наращивания добычи американскими компаниями цены на нефть останутся выше $70 за баррель в следующем году и могут подняться до $100 за баррель.

«Второй эшелон» МосБиржи

Во «втором эшелоне» на Московской бирже подешевели «префы» ПАО «Славнефть-Ярославнефтеоргсинтез» (-11,3%), акции «Нижнекамскнефтехима» (-5,9% и -6,6% «префы»), ГК «Самолет» (-5,7%), «Мечела» (-4,4%), АДР HeadHunter (-4,2%), «префы» ПАО «Куйбышевазот» (-4,2%), ГДР EMC (-3,5%), акции ПАО «Группа Черкизово» (-3,4%).

Лидерами роста выступили акции «Россети Сибирь» (+19,6%), ПАО «Дальневосточная энергетическая компания» (+18,6%), ПАО «Ашинский металлургический завод» (+8,7%), ПАО «Волгоградэнергосбыт» (+5,4%).

Суммарный объем торгов акциями из расчета индекса МосБиржи за день составил 86,1 млрд рублей (из них 13 млрд рублей пришлось на акции «НОВАТЭКа», 12,68 млрд рублей на бумаги «Газпрома» и 7,56 млрд рублей на обыкновенные акции Сбербанка).